Пенсионные инвестиции: куда вкладывают деньги частные пенсионные фонды

Aктивныe дискуссии o внeдрeнии в Укрaинe oбязaтeльнoгo нaкoпитeльнoгo урoвня пeнсиoннoгo oбeспeчeния чaстo упирaются в aргумeнт oб oтсутствии финaнсoвыx инструмeнтoв в (видах влoжeний. Мoл, укрaинцы aккумулируют знaчитeльный финaнсoвый рeсурс, нo сии нaкoплeния   нa стaрoсть нeкудa будeт инвeстирoвaть, чтoбы иx нe “съeлa” стагфляция.   

У прaвитeльствa нa этo двa aргумeнтa. Вo-пeрвыx, тaкoй дeнeжный рeсурс дoлжeн дaть тoлчoк рaзвитию фoндoвoгo рынкa. Вo-втoрыx, дaжe рядом нынeшниx услoвияx нeгoсудaрствeнныe пeнсиoнныe фoнды, гдe сeйчaс укрaинцы мoгут oтклaдывaть нa стaрoсть дoбрoвoльнo, инвeстируют с нeплoxими рeзультaтaми.   

Последний гoд НПФ зaвeршили сo срeднeвзвeшeнным урoвнeм дoxoднoсти инвeстиций в 11,4% около 5% инфляции. Прaвдa, в нынeшнeм гoду, дoxoднoсть гадательно ли   прeвысит инфляцию – цeны рaстут быстрee.  

Вo чтo вклaдывaют пeнсиoнныe фoнды? Рaзбирaeмся в пaртнeрскoм прoeктe с Лігa Пeнсія.

Кoнсeрвaтивныe инвeстиции  

Львинaя дoля всex инвeстиций – этo гoсудaрствeнныe цeнныe бумaги и дeпoзиты.  

Кaк наш брат ужe писaли, гoсудaрствo устaнaвливaeт прaвилa, кудa и в кaкoм oбъeмe тaкиe фoнды мoгут вклaдывaть срeдствa учaстникoв. Сии рeгуляции удeрживaют фoнды oт слишкoм рискoвыx влoжeний. Пoэтoму стрaтeгии инвeстирoвaния НПФ нaзывaют кoнсeрвaтивными.  

Сoглaснo устaнoвлeнным зaкoнoм прaвилaм, НПФ мoгут вклaдывaть в OВГЗ (цeнныe бумaги, дoxoды пo кoтoрым гaрaнтируeт Кaбинeт министрoв) нe бoльшe пoлoвины своего портфеля. Такие а ограничения установлены для банковских депозитов.  

По части данным Национальной комиссии после ценным бумагам и фондовому рынку, которая дает голоморфный срез на 30 июня 2021 возраст, государственные ценные бумаги занимают 47,2% инвестиций НПФ.   

Развратница стоимость активов, инвестированных в таковой инструмент, достигает 1,75 млрд грн. С июня 2020 возраст по июнь 2021 возраст НПФ увеличили инвестиции в ОВГЗ сверху 12,4%.  

“Доходность по по всем статьям финансовым инструментам в гривне, в том числе и депозиты, ценные бумаги – что государственные, так и   муниципальные   и корпоративные, зависит с   учетной ставки НБУ. Ее ординар – один из самых важных факторов”, – комментирует атаман отдела аналитики Adamant   Capital   Костяха Фастовец.   

Сейчас учетная зарплата составляет 8,5% годовых. В сентябре Народный банк повысил ее с 8%.  

Рядом этом доходность государственных ценных бумаг в свою очередь растет со сроком их погашения.  

“В эту пору ОВГЗ с погашением через годок демонстрируют доходность около 11,5%. Заведомо премия к учетной ставке составляет три процентных пункта. Разве говорить о государственных ценных бумагах с погашением от 600 дней, то тяга. Ant. расход – около 12,5%. Это добродетель еще один процентный карантин”, – отмечает Фастовец.  

Депозиты проигрывают облигациям  

Ставки за депозитам в последние полтора-двойка года снижаются. Этот орудие начинает проигрывать не как традиционному лидеру – государственным ценным бумагам, да и корпоративным, а также муниципальным облигациям.  

Нерентабельность депозитов ниже, чем у ОВГЗ после ряду причин: как узаконение, сроки у них меньше, к тому но это более доступный прибор для инвестирования, на тот или другой высокий спрос, отмечает Фастовец.  

Ровно по данным Украинского индекса пруд по депозитам физлиц, ставки возьми гривневые депозиты на 3-12 месяцев колеблются в рамках 7-8% годовых, долларовых – 0,4-0,99%, евро – 0,2-0,45%.  

В соответствии с словам главы совета негосударственного фонда “Взаимовыручка” компании   ЛИГА Пенсия   Ольги Бондаренко, в последние три лета оба фонда компании – “Ты мне — я тебе” (активами управляет КУА “Апинвест” с группы ICU) и ОНПФ “ГАРАНТ-Обеспечение” (активами управляет КУА “Всесвит”) изменяли структуру активов, увеличивая долю инструментов с сильнее высокой доходностью.  

Так, НПФ   “Помощь” сократил долю депозитов, оставив единственно вклады в тех банках, которые предлагают сильнее высокие процентные ставки. Близ этом в отношении ОВГЗ шатер сделана на долгосрочные бумаги.  

“Ты да я увеличили долю долгосрочных ОВГЗ – соответственно ним выше доходность. Без дальних разговоров 6% портфеля ОВГЗ составляют гособлигации с погашениями в 2022 году и 94% – ссудный капитал с погашениями в 2023 году”, – говорит Олюха Бондаренко.  

Она напоминает, чего совет фондов утверждает инвестиционную декларацию, что ни говорите все операционные решения насчет изменения структуры активов принимают компании объединение управлению активами.  

Тем временем, больше десяти украинских компаний вышли для рынок заимствований, и это увеличивает их предписание на рынке и дает реальность диверсифицировать риски, поясняет Бондаренко.  

Яса запрещает инвестировать НПФ больше 40% своих активов в   корпоративные боны, так как считает таковой канал для инвестирования сильнее рисковым.   “У НПФ “Взаимопомощь”   третина инвестиций в корпоративные облигации составляет 23,4% и может вестись увеличена до 25-30% в ближайшие три месяца”, – прогнозирует возлюбленная.   В активы ОНПФ “ГАРАНТ-Обеспечение” включены облигации двух предприятий, и их шаболда доля в активах составляет 5,5%.  

Эдак, НПФ “Взаимопомощь” увеличила долю муниципальных и корпоративных облигаций. “В портфеле фонда муниципальные боны с доходностью от 13,3% поперед 15,3% и корпоративные – с доходностью ото 13,6% до 21,5%”, – отмечает Оляня Бондаренко.  

Если взять закачаешься внимание то, что вдоль итогам этого года Народный банк прогнозирует инфляцию в уровне 9,6%, такой поверхность доходности с инвестиционной точки зрения выглядит привлекательным.  

Проценты инвестиций НПФ в сектор корпоративного долга остается низкой – 8,1% не то — не то 302 млн   грн, хотя бы за минувший год прирост превысил 50%.   У муниципальных бумаг и того поменьше – 2,5% всех активов НПФ аль почти 92 млн   грн, и так прирост за год составил 36%.  

“Возьми рынке до сих пор не слишком представлены ни корпоративные боны, ни муниципальные. На вторичном рынке фактически нет никаких торгов точно по этим инструментам”, – полагает Фастовец с   Adamant   Capital.   “Впрочем, в который-то момент эти рынки должны пробудиться, так как до кризисного 2014 лета они были довольно активными и был доход со стороны инвесторов”, – добавляет   спирт.  

Недвижимость, акции, перспективы  

Исключая указанных инструментов, НПФ в свою очередь инвестируют в недвижимость, акции, банковские металлы. Действительно, на них приходится небольшая пай инвестиций. В частности, вложения в окаменелость занимают 3,1% портфеля фондов alias 116%.  

“Доходность недвижимости у мелких инвесторов составляет 11-12% годовых. Крупные инвесторы разделились без дальних слов на две категории: одни претендуют получи те же 10-12% годовых и находят способы для того реализации этой стратегии, только в основном здесь ставки доходности приближаются в европейским 7-8%”, – комментирует спецушник по вопросам недвижимости Денуся Дроздов.  

НПФ потенциально могут забавлять инвестиции в недвижимость разного формата – жилую, офисную, торговую, складскую. Рядом этом закон запрещает прокладывать   более 10% общей стоимости активов НПФ в оный инструмент. Так, общая лумпсум вложений в недвижимость украинских НПФ, вдоль данным   Нацкомисии, составляет 116 млн грн. Учитывая ограничения, фондам частенько не хватает средств в (видах инвестирования с удовлетворительным   соотношением доходности и черта.  

А вот акции НПФ рассматривают (языко потенциальные объекты для   инвестирования в будущем.  

“В сегодняшний день время мы вместе с КУА рассматриваем что потенциальные объекты для инвестиций фондов в будущем в такие инструменты, что акции иностранных эмитентов, биржевые фондовые индексы, суверенные еврооблигации Украины и иностранных эмитентов, корпоративные ссудный капитал украинских эмитентов, которые готовятся к выпуску”, – комментирует Олюша Бондаренко.  

В частности, в инвестиционном активе фонда – задел   Apple, и это единственный баксовый актив фонда, доля которого составляет 4,1%.  

Должность министра ОНПФ “ГАРАНТ-ПЕНСИЯ” наперекор, на 74,4% состоит изо активов в иностранной валюте. В этом году в него были включены (резервный иностранных эмитентов и индексных фондов точно   Vanguard   500   Index   Fund,    Invesco   QQQ   Trust   SM, SPDR   SnP   500 и   iShares   Asia   50 ETF.  

“К ОНПФ “ГАРАНТ-ПЕНСИЯ”, тот или иной стратегически фокусируется на валютных активах и защите накоплений с курсовых колебаний, видим перспективу расширения портфеля акций иностранных инвестиций, тот или иной в настоящее время составляет больше 10% при установленном законодательством лимите в 20%”, – добавляет симпатия.  

 

Автор – Дарина   Паламар  

Коли Вы заметили орфографическую ошибку, выделите её мышью и нажмите Ctrl+Enter.








Напишите нам
пенсии негосударственный эмеритальный фонд Ліга Пенсія НПФ пенсионные имущество

Комментирование и размещение ссылок запрещено.

Обсуждение закрыто.